Économie — Union européenne
ZenaTech porte son réseau de services par drone à 29 acquisitions
Un abonnement à des relevés par drone, adossé à des cabinets rachetés
ZenaTech vend des relevés topographiques, des inspections d'ouvrages et de centrales solaires, du nettoyage de panneaux et de la cartographie exécutés par drone, facturés à l'abonnement ou à la demande, sans que le client achète d'appareil ni recrute de télépilote. La société cotée au Nasdaq sous le symbole ZENA construit ce réseau en rachetant des cabinets de géomètres déjà rentables, puis en y introduisant ses drones et ses traitements de données.
Le rythme s'est accéléré en 2026. Le 2 juin, ZenaTech a clos sa 23e acquisition avec High Prairie Survey Company, cabinet de Kiowa, dans le Colorado, établi depuis 40 ans et actif à Castle Rock, Parker et Elizabeth, dans les comtés de Douglas et d'Elbert. Le 6 août, sa 27e opération a porté sur Galena-Benchmark Engineering, à Ketchum, dans l'Idaho, un cabinet de 30 ans, première implantation de la société dans cet État et 13e État américain couvert. Le 15 septembre, la 29e acquisition, Merritt Paul Land Surveying, basée à Franklin, en Géorgie, a ajouté des clients dans le solaire à grande échelle et le ferroviaire, avec des licences de relevés dans 17 États.
L'objectif annoncé de 25 sociétés rachetées avant mi-2026 est dépassé. Quatre acquisitions ont été finalisées au seul deuxième trimestre 2026.
Ce que le service change dans une flotte déjà constituée
Pour un opérateur qui exploite déjà ses propres drones, l'offre ne se branche pas sur sa flotte. ZenaTech indique utiliser ses propres plateformes ZenaDrone et son logiciel ZenaWorx pour les relevés et le suivi de chantier en 3D. Les communiqués décrivent un transfert de charge vers le prestataire. Le client remplace une équipe terrain par une prestation, et le cabinet racheté abandonne ses méthodes manuelles.
Les cibles choisies sont des sociétés de relevés installées, avec des portefeuilles de clients récurrents dans la construction, le développement résidentiel, les utilities et les collectivités. Merritt Paul apporte des licences dans 17 États, ce qui compte pour un donneur d'ordre travaillant sur plusieurs juridictions. Rien dans les annonces ne décrit d'interface avec des appareils d'autres marques, ni de reprise des données d'une flotte existante.
Une croissance externe qui pèse sur le résultat
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026 atteint C$9,3 millions, en hausse de 316% sur un an, et C$17,7 millions sur le semestre, en hausse de 425%. Le segment DaaS en fournit C$8,1 millions sur le trimestre et C$16,4 millions sur six mois. La perte nette du trimestre s'élève à C$22,5 millions.
La trésorerie et les titres négociables totalisent C$34,6 millions au 30 juin 2026, contre C$15,1 millions au 31 décembre 2025. Le total de l'actif passe de C$99,8 à C$149,2 millions sur la même période, soit une progression de 50%, et les capitaux propres de C$68 à C$91,3 millions.
Les exercices précédents donnent la trajectoire : C$3,38 millions de revenus au premier semestre 2025, en hausse de 251% sur un an, et C$2,24 millions au seul deuxième trimestre 2025, en hausse de 503%. La trésorerie était alors de C$10,29 millions au 30 juin 2025, contre C$3,75 millions fin 2024. Au troisième trimestre 2025, le DaaS représentait 82% d'un chiffre d'affaires de C$4,35 millions, soit C$3,57 millions.
ZenaTech estime le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2026 entre C$13,4 et C$14,8 millions, avec une croissance organique de plus de 27% sur les opérations DaaS existantes. Les études de marché citées par la société situent le marché des services de relevés et de cartographie à 41,5 milliards de dollars en 2024, pour 53,1 milliards en 2030, soit 4,2% par an. Celui de l'inspection solaire par drone irait de 1,2 milliard en 2024 à 6,8 milliards en 2032, environ 25% par an selon Verified Market Research.
Prix, calendrier et retours clients restent hors des communiqués
Aucun tarif d'abonnement ni prix de prestation n'est publié. Un exploitant ne peut donc pas comparer le coût d'une mission externalisée à celui d'une heure de vol interne, ni situer le seuil à partir duquel le rachat d'un cabinet local change son propre marché.
La couverture géographique se lit seulement à travers les acquisitions : Colorado, Idaho, Géorgie, auxquels s'ajoutaient deux implantations internationales détenues en propre lors de la publication des résultats du troisième trimestre 2025. Aucune implantation européenne n'apparaît dans les annonces.
Les retours terrain manquent. La croissance organique de 27% est un chiffre de la société, sans détail par site ni taux de renouvellement des contrats. La perte nette de C$22,5 millions au deuxième trimestre 2026 n'est pas ventilée entre coûts d'intégration, rémunération en actions et autres charges. Le prix payé pour chacune des 29 sociétés rachetées n'est pas communiqué non plus, ce qui empêche de rapporter la croissance externe au capital mobilisé.
Questions fréquentes
Que comprend concrètement l'offre DaaS de ZenaTech ?
Un accès par abonnement ou à la demande à des prestations de relevés, d'inspections, de maintenance, de nettoyage de panneaux, de gestion d'inventaire et d'agriculture de précision réalisées par drone, sans achat d'appareil ni charge d'exploitation pour le client.
Combien de sociétés ZenaTech a-t-elle rachetées et dans quelles régions ?
29 acquisitions au 15 septembre 2026, dont High Prairie Survey Company dans le Colorado (23e), Galena-Benchmark Engineering dans l'Idaho (27e) et Merritt Paul Land Surveying en Géorgie (29e). Cette dernière détient des licences de relevés dans 17 États.
Un prix ou un calendrier de déploiement en Europe sont-ils annoncés ?
Aucun tarif d'abonnement ou de prestation n'est publié, et aucune implantation européenne n'apparaît dans les communiqués. Le réseau décrit est américain, avec deux implantations internationales détenues en propre au moment des résultats du troisième trimestre 2025.
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